For en erhvervsvirksomhed kan det være afgørende, at der foretages et så glidende generationsskifte som muligt. Ikke kun af hensyn til den daglige ledelse, men i lige så høj grad for at skabe så stor sikkerhed om forretningen som muligt. I juridisk forstand sker det typisk ved, at der foretages en såkaldt due diligence.

Undersøgelsens formål
Begrebet due diligence dækker over at der sker en gennemgang af en virksomhed for alle relevante forhold. Specielt ved forestående overdragelse af en virksomhed er det væsentligt at få foretaget en sådan, eftersom det kan være køberens eneste mulighed for at danne sig et reelt overblik over virksomheden inden et køb bliver gennemført. Eksempelvis hvilke overenskomster medarbejderne er ansat under, verserende og potentielle juridiske tvister og omfanget af virksomhedens immaterielle rettigheder.
Uanset at generationsskifter ofte sker mellem familiemedlemmer, er det afgørende at få gennemført en så tilbundsgående due diligence som muligt. Den familiære stemning kan hurtigt ændre sig mellem familiemedlemmerne hvis det viser sig, at der er ukendte og store problemer forbundet med overdragelsen. Specielt hvor problemerne først viser sig mange år efter overdragelsen er blevet afsluttet.

Sammensætningen af et due diligence-team
For at få en så tilbundsgående due diligence som muligt, er det nødvendigt at inddrage en række forhold. Normalt inddeles undersøgelsen i fem hovedområder:
1. Miljø,
2. Edb,
3. Salg og distribution,
4. Produkter, og
5. Skatteforhold.
For at disse hovedområder kan undersøges til bunds, er det ofte nødvendigt at sammensætte teams af forskellige rådgivertyper. Mens revisorer traditionelt tager sig af skatteforholdene, som kan være afgørende for handelens gennemførsel, tager advokater/jurister sig af de mere generelle juridiske forhold som immaterielle ophavsrettigheder mv.
Som køber af en virksomhed skal man altid have i baghovedet, at man overtager alle rettigheder og forpligtelser. Derfor skal man inden et generationsskifte have alle væsentlige forhold på bordet, inden man træffer afgørelse om køb. Områder som hvilke aftaler der er indgået med leverandører, medarbejdernes ansættelsesforhold og verserende retssager skal gennemgås grundigt.
Kun med en gennemarbejdet due diligence kan man opnå et godt beslutningsgrundlag som køber. I modsat fald risikere man at købe en virksomhed på et forkert og mangelfuldt grundlag.

Undersøgelse af miljøforhold
Når der i due diligences henvises til miljøforhold, tænkes der først og fremmest på områder som miljøgodkendelser. Herunder hvilke produktionsmuligheder virksomheden har adgang til i de eksisterende lokaler/bygninger. Undersøgelser der først og fremmest har til hensigt at fastslå om det vil være nødvendigt med væsentlige miljøinvesteringer.
Typisk sker udarbejdelse af denne del af due diligencen i et samarbejde mellem den juridiske del af holdet og konsulenter med specialviden indenfor området.

Forhold omkring edb
Mens it-teknikere tager sig af den mere praktiske gennemgang af en virksomheds datasystemer, tager en due diligence indenfor dette område mere sigte på at fastlagt hvilke produkter virksomheden har ret til og i hvilket omfang. Udgangspunktet tages normalt i spørgsmålet om de forskellige licenser virksomheden har og sammenholder dem med et eventuelt behov for nyerhvervelser eller udvidelser af de eksisterende.
Vurderingen af licenserne sker ud fra et juridisk synspunkt, hvorfor det er jurister/advokater der står for denne del af opgaven. Spørgsmålet om hvorvidt der kan være behov for nyinvesteringer i soft- og hardware er omvendt en opgave for edb-folk, som typisk bliver koblet på processen som konsulenter i større eller mindre omfang.

Salg og distribution
Inden der foretages et generationsskifte er det afgørende at få fastlagt kundegrundlaget – specielt de eksisterende kunder og hvilke aftaler man som ny ejer vil kunne gå ind i. Eksempelvis hvor en ny ejer af virksomheden kan overtage eksisterende kunder og på den måde sikre sig et fast indtægtsgrundlag allerede fra dag 1.
Kundegrundlaget er ofte en virksomheds største værdi, hvorfor det er afgørende at denne del af due diligencen udføres af konsulenter med salgserfaring. Den juridiske opgave i denne forbindelse består først og fremmest i gennemgang af de forskellige aftaler og kontrakter, således at en køber kan danne sig et overblik over virksomhedens dokumenterbare kundegrundlag.

Virksomhedens produkter
I et generationsskifte er det afgørende for en køber, at han eller hun kan råde fuldt over de produkter og tjenesteydelser som virksomheden tilbyder. I modsat fald vil en overtagelse af virksomheden være uden samme værdi, da man uden disse tjenesteydelser og produkter i sagens natur ikke kan få det fulde ud af at virksomhedsovertagelsen.
Den juridiske del af due diligencen omhandler derfor sikring af disse rettigheder. Først og fremmest skal det afgøres om andre end den overdragne virksomheder har andele i deres produkter og tjenesteydelser. Eksempelvis har mange designere procentvise andele i salgsindtægterne fra de produkter, som de har været med til at udvikle for deres kunder.

Skatteforholdenes indvirkning
Et i praksis særdeles vigtigt spørgsmål ved generationsskifte er af skattemæssig karakter – ikke kun for sælgerne, men i lige så høj grad for køberne. Køb af større virksomheder medfører normalt et naturligt krav om finansiering via pengeinstitutter, hvilket giver en række skattemæssige konsekvenser. Samtidig har det også stor skattemæssig betydning hvordan køberen af virksomheden finansiere den egenbetaling (/udbetaling), som normalt skal lægges i forbindelse med et generationsskifte.
Denne del af due diligencen foretages almindeligvis af (statsautoriserede) revisorer, som på anden måde end hovedparten af advokatstanden har ekspertise indenfor dette område.

Kontraktens udformning
For at det juridiske grundlag for et generationsskifte kan være så fuldstændigt som muligt, er det væsentligt at aftalegrundlaget er så detaljeret som muligt. Due diligencen kan siges at være forløberen til denne aftale, da den gerne skulle indeholde alle væsentlige forhold man har fundet frem til under undersøgelsen.
Først og fremmest skal aftalen indeholde krav til overdrageren. Forhold som hvilket kundegrundlag der garanteres, oversigt over hvilke rettigheder virksomheden har og hvilke andre aktiver der følger med ved salget, bør selvfølgelig fremgå af aftalen. Desuden er det meget normalt at sælgeren tager en række forbehold, således at der ikke kan gøres et erstatningsgrundlag gældende for disse specifikke områder.

Publikation fra RIR Revision
Nedenstående er et link til en publikation om generationsskifte, der beskriver nogle af de mere generelle overvejelser i forbindelse med et generationsskifte. Der beskrives også, hvordan et generationsskifte kan gennemføres, hvis der er tale om en virksomhed, der drives i personligt regi eller i selskabsform, herunder muligheden for eventuelle omstruktureringer til løsning af generationsskiftet. Et generationsskifte betyder samtidig ofte en faldende indtjening for ejeren, som bør overveje yderligere pensionsordninger - dette emne er også beskrevet.

Et generationsskifte kan ikke gennemføres ved blot at læse i en publikation. Det anbefales derfor, at alle generationsskifter planlægges i god tid og i tæt samarbejde med virksomhedens rådgivere.

Klik her for at læse publikationen om generationsskifte - RIR Revision

Publikation fra KPMG
KPMG har udgivet en publikation, der gennemgår de juridiske, skatte- og afgiftsmæssige krav og muligheder og er også en hjælp til både de ledelsesmæssige, markedsmæssige, personlige og familiemæssige overvejelser, der er forbundet med et generationsskifte.
 
Klik her for at se publikationen: Generationsskifte - KPMG

Kilder:

Retssal.dk

Rir.dk

KPMG.dk